该片改编自张爱玲曾将其“翻译”成国语的吴语小说《海上花列传》。上海英租界一所名叫“长三公寓”的高级妓院里，红倌人沈小红（羽田美智子）、黄翠凤（李嘉欣）与周双珠（刘嘉玲）心事迥异，一个想同某个男人建立长久关系，一个一边与多个男人斡旋，一边秘密锁定其中最有闲有钱的一位，想其 将来帮她赎身，另一个心地仁厚，却又看破红尘，觉得人生不过如此。 几个女人用生存、竞争与心计作武器参与两性（同性）斗争，来到妓院狎妓的男人则抛出金钱、权力与性，见招拆招。
千红一窟孽海花，万艳同悲青楼梦。几个演员的演技都好赞啊！梁朝伟是真帅啊！刘嘉玲和李嘉欣也完全是电影脸！
有朋友反映没看懂。按照儒家伦理，旧时士大夫是不同妻子讲爱情的。高等妓院，说白了就是这些人花钱去买爱情的地方。妓女和恩客间，会产生感情，不像现在那些会所脱裤子就上。但感情的维系，必须得靠金钱。换句话说，恋爱，是当时上流人士才消费得起的奢侈品。
好到令人发指。
更像舞台剧，谈话当然是重点，但吃饭和抽烟一直贯穿其中当引子。人的欲望像每个人拿在手上点水烟的纸火，起起灭灭。一盘一盘男女关系则是餐桌上的杯盘碗碟，开了收收了开。
4K网络版重刷。这版的黄绿调色更浓郁了，但这种色调于主题的构建并没有什么正面作用。三四个男人和四五个女人的妓院众生相（这些人之间并不相干），其实这个故事本身还不如神代辰巳题材相近的《乐之街》有看头。限于电影本身113分钟的体量，它无法还原小说那种程度的人际关系跟心理动势，相反，老鸨和帮手从客人们那里抠钱的话术，反倒有种“三句话，让男人为我花了十八万”的感觉，那些大冤种就乖乖往外掏钱，看笑我了。侯孝贤在这里所做的工作，主要是用电影手法，衬出角色陷在这个局里无法脱身的压抑感——全部是室内戏，长镜头显眼，构图逼仄，机位少移动。它根本不讲外部世界，也不阐释男性角色为什么当大冤种。电影的切口很小，就是营造压抑的情感体验。这片子是侯孝贤首次走出台湾的乡土与历史，因他喜欢原著。日本女演员的沪语由陈宝莲配音